今年二季度以来，国际原油价格的持续走高导致全球通胀风险持续上升，而加上周边市场又发生动荡，央行紧缩性货币政策的态度也转为更加坚决。南方基金认为，在下一季度内，宏观紧缩政策无放松的可能。

　　南方基金认为，目前全球经济动荡不安，一切问题的根结在于全球经济增长面临可持续性问题。南方基金看好大能源的投资主线，这主要包括能源开采、替代资源、节能降耗、符合“低碳排放”的消费产品和模式。另外，伴随国内增长模式转型，以内需为主的消费服务和投资拉动行业、具有自主创新能力的先进制造业也有投资机会。

　　南方基金表示，目前无法明确判断指数的底部，但有把握的是结构性获利的空间和概率已明显扩大。在目前区间里，即使指数还有下探的空间，通过把握宏观趋势和精选低估个股，大规模资金获取正回报的可能性已很大。当前A股主流公司的估值体系已基本调整到位（虽然还谈不上强吸引区间），未来的走势将更多取决于宏观形势和受其影响的企业利润增速。另外，近期陆续出现的限售股股东自愿提高减持门槛，这也意味着产业资本和金融资本博弈的平衡点逐渐来临。